Europeiska centralbanken ECB sänkte som väntat styrräntan redan för andra gången. Nu tror marknaden att den amerikanska centralbanken Fed ska inleda sina egna räntesänkningar denna vecka – men frågan är, med hur mycket?
De ekonomiska utsikterna i USA har den senaste tiden svalnat och också makroekonomiska data har pekat åt samma håll. Exempelvis har arbetsmarknadssiffrorna för de senaste månaderna varit svagare än tidigare.
Till följd av detta har också räntenivån fortsatt nedåt, och räntemarknaden har genererat positiva avkastningar när räntorna sjunkit. För närvarande är ränteinvesteringarna lockande framför allt på grund av en hög underliggande ränta och inte längre tack vare höga riskpremier.
På valutamarknaden har i sin tur försvagningen av dollarn dämpats under de senaste veckorna. I takt med att valutakurserna stabiliserats har valutafluktuationerna inte längre inverkat lika starkt på avkastningen på dollardenominerade tillgångar som när kurserna varierat.
Europeiska centralbanken ECB aviserade på sitt räntemöte föregående vecka att banken som väntat sänker sin styrränta med 0,25 procentenheter. Mötet bjöd inte på några överraskande nyheter och ECB-chefen Christine Lagarde tog inte ställning till centralbankens kommande åtgärder. Däremot betonade hon enligt gammalt mönster att de kommande åtgärderna är beroende av ekonomiska data.
I samband med mötet offentliggjorde ECB också sina uppdaterade ekonomiska tillväxtprognoser och inflationsprognoser. Centralbanken valde att sänka sin tillväxtprognos för ekonomin en aning, men korrigerade i stället inflationsprognosen något uppåt.
ECB inledde avvikande från historien sin räntesänkning före amerikanska centralbanken Fed, och ECB har för närvarande redan hunnit sänka sin styrränta med 0,50 procentenheter. I detta nu ser marknaden det inte som sannolikt att ECB sänker sin styrränta i oktober. Däremot prissätts nästa räntesänkning till december.
Centralbankssagan fortsätter denna vecka, när amerikanska centralbanken Feds räntemöte står i tur på onsdagen. Marknaden prissätter för närvarande Feds första räntesänkning som i det närmaste helt säker.
Frågan är emellertid om centralbanken sänker styrräntan med 0,25 eller rentav 0,50 procentenheter den första gången. En räntesänkning med 0,25 procentenheter betraktas redan som nästan garanterad, men en sänkning med 0,50 procentenheter på en gång skulle vara en positiv överraskning för marknaden. I fokus när det gäller Feds räntemöte är centralbankens kommunikation – vad signalerar Fed-chefen Jerome Powell om de ekonomiska utsikterna och inflationsförväntningarna?
Sommaren går mot höst, men prisfluktuationerna på aktiemarknaden som började i slutet av sommaren har fortsatt med höstregnen.
I början av augusti noterades på aktiemarknaden en snabb nedgång som emellertid återställdes på nolltid. Det var emellertid inte den enda rörelsen på aktiemarknaden, utan efter det har vi upplevt också ett andra, om än mindre kursfall. En del av marknadsområdena har redan hunnit återhämta sig efter den senare nedgången, andra inte.
Ännu i början av året var prisfluktuationerna på aktiemarknaden mycket små, men det gäller inte längre på hösten. Prisfluktuationerna verkar ha kommit för att stanna – åtminstone tills vidare.
Inget av det som presenteras här utgör en investeringsrekommendation eller uppmaning att teckna, köpa eller sälja värdepapper och ska inte heller betraktas som sådan. Före ett investeringsbeslut ska investeraren omsorgsfullt sätta sig in i de uppgifter som finns att tillgå om de finansiella instrumenten och förstå de risker som är förknippade med dem. Investeraren ska basera sitt beslut på sin egen bedömning, sina mål och sin ekonomiska situation. Investeringsverksamhet är alltid förenat med risker. De finansiella instrumentens värde kan stiga eller sjunka. Den historiska avkastningsutvecklingen för de finansiella instrumenten utgör ingen garanti för framtida avkastning.
